词的上片写初到湖上的感受，下片写归时的心情。
起句写湖。从语气上看，初去时真是秋高气爽，日丽晴和，那辽阔的湖面上，水波不兴，平如明镜，湖光澈能，景色触和。忽然风起，吹皱湖水，层层涟漪，荡漾开来，激起浪花。因此说“湖上风来波浩渺”。“风来，”是事物变让的起因，对游人的印象较深，所以特地拈出。
次句写荷。“秋已暮”，就是“时维九月，序属三秋”（王勃《滕王阁序》中语），用以点明节候。这时湖中荷花已经葵谢，枝叶开始凋零，只有残存着的红花点点，不时散发出断续余香，整个湖面上呈现出一派秋日萧瑟的气象。
但，这无损于湖上的秀丽风光，它仍然