壬申：大中六年，时商隐在梓州柳仲郢幕。
七夕：七夕始于汉朝，是流行于中国及汉字文化圈诸国的传统文化节日。
七香车：用多种香料涂饰的车。《太平御览·魏武帝与杨彪书》：“今赐足下画轮四望通幢七香车二乘。”
日薄：（七日）将晚时日光渐淡。
嫣（yān）：同蔫，蔫萎不鲜活。
桂嫩：指初七夜新月半圆。
榆：白榆。星名。《乐府诗集·陇西行》：“天上何所有，历历种白榆。
卜肆（sì）：占卜的摊子。
槎（chá）：木筏。
前六句讲的是牛郎织女相会的情景。一二句讲的是织女已驾车渡河，与牛郎相会，他们相会之后，害怕此夜良时将逝，所以“起视夜何其”，直到太阳从东方升起。三四句讲的是牛女相会时，牛郎好像听到了织女环佩的声音，又好像看见了她如花之貌，风轻轻的吹来，所以佩响轻微。日薄，所以花容不萎。想象织女于黄昏时动身离开，故曰“日薄”。五六句讲的是月桂为他们传送嫩香，白榆为他们投影翳蔽，成就他们好合。
末联讲的是织女不想要人间知道他们相会的事情，忌有成都卜肆中识灵槎的人。抒发了自己深切的感叹。末句讲的是双星不想人间知道他们的秘密，深怪成都占卜摊子上的严老头子懂得灵槎而多管闲事。从字面上看，只能作如上解说；至于还有什么特定的寓意，尚无有力证据，不敢妄言。
全诗诗人以织女自况，以牵牛比牛党，令狐绹。
译文难得等到七夕她已驾着七香车。刚刚两心相会又忧无情的晓霞。
译文清风夜静，唯有玉佩的响声，已近黄昏，花容依旧，全无萎蔫之貌。
译文月中的嫩桂，它把馨香传得更远更远。
译文星间的高榆给人间送来舒适的影斜。