此词作于1929年的重阳节（10月11日）。此时距离毛泽东领导的秋收起义也有两年了。而此一阶段毛泽东过得并不舒心：红四军第七次代表大会落选，丢掉了前委书记的职务，前委书记的职务由陈毅同志代替，他的游击战术被冠以“流寇主义”，被指会像黄巢和李自成一样难成大器，而他在会上强调党对军队的领导必须加强，又被冠以有“形成家长制度的倾向”，遭到部下的反对；身染疟疾，缺乏科学的医治，并且在上杭县苏家坡养病期间差一点儿被捕；红四军第八次代表大会召开，他被担架抬到上杭县城继续养病，却没有恢复前委书记的职务。当时，毛泽东在上杭县城的临江楼上养病，重阳佳节来到，院子里的黄花如散金般盛开。重阳，一个秋高气爽、登高壮观天地间的日子，一个把酒临风、月下赏菊、遍插茱萸怀念先人的节日，毛泽东的梦想和现实再一次发生了位移，因而作了此词。