大约作于庆元二年（1196），时稼轩罢居带湖。灵山：位于江西上饶境内。古人有“九华五老虚揽胜，不及灵山秀色多”之说，足见其雄伟秀美之姿。齐庵：当在灵山，疑即词中之“吾庐”，为稼轩游山小憩之处。偃湖：新筑之湖，时未竣工。
惊湍（tuān）：急流，此指山上的飞泉瀑布。
跳珠：飞泉直泻时溅起的水珠。
缺月初弓：形容横截水面的小桥像一弯弓形的新月。
合：应该。
投闲：指离开官场，过闲散的生活。
检校：巡查、管理。长身：高大。
龙蛇影：松树影。
爽气朝来：朝来群峰送爽，沁人心脾。
磊落：仪态俊伟而落落大方。
雄深雅健：指雄放、深邃、高雅、刚健的文章风格。
太史公：司马迁，字子长，西汉著名的史学家和文学家，曾继父职，任太史令，自称太史公。