和（hè）：依照别人所作诗词的题材和体裁而写作。
子由：指苏轼的弟弟苏辙。
瑞光：指月未出时星云之光。
万丈：一作“千丈”。
白毫：白色的光芒，指月亮将升起时闪出的光。
银阙：指天上宫阙，传说为仙人或天帝所居。《史记·封禅书》：“自威、宣、燕昭使人入海求蓬莱、方丈、瀛洲。此三神山者，其傅在勃海中，去人不远；患且至，则船风引而去。盖尝有至者，诸仙人及不死之药皆在焉。其物禽兽尽白，而黄金银为宫阙。”这里代指明月。
脱坏：指天上积云散开零乱。
崩涛：浪涛下落。
“谁为”句：化用唐韩愈《月蚀诗效玉川子作》：“念此日月者，为天之眼睛。”眸子，眼睛，此指月。诗人谓月为天之眼。
明河：即银河。斛（hú）：旧量器名，亦是容量单位，一斛本为十斗，后来改为五斗。
湛然：明亮之状。
心不起：指心里没有世俗的杂念。
火星：星名。又名大火，即心宿。一作“大星”。
弹丸：形容极小。
角尾：星宿名。二十八宿之两宿。
奕奕：光明貌，亮光闪动貌。
苍龙：苍龙七宿。东方七宿角、亢、氐、房、心、尾、箕，合称苍龙。蟠：屈曲，环绕，盘伏。
注眼：谓集中目光看。看不见：极言星暗以反衬月明。
更许：犹言岂许、宁许。
萤火：本指萤火虫发出的光，这里比喻人们游玩的灯笼火。
争清寒：在秋日寒气之中与月争光。
舣（yǐ）舟：停船靠岸。
古汴（biàn）：古汴河由郑州、开封，流经徐州，合泗水入淮河。此特指徐州汴、泗合流之处。
鱼龙：指鱼灯、龙灯。
曲折：状水灯排列之形。
“低昂”句：作者自注：“是夜，贾客舟中放水灯。”低昂，状水灯上下波动。赴节，按音乐节拍。歌板，即拍板，一种乐器。歌唱时用以打拍子，故名。
青荧：青光闪映貌。此指水灯之光。
灭没：烛光熄灭。山前：一作“前山”。
浪飐（zhǎn）风回：浪打风吹使灯笼颤动。飐，《说文解字》：“飐，风吹浪动也。”岂复坚：哪里还能坚固。
咽咽：呜咽哀切之声。
寒螀（jiāng）：古书上说的一种蝉。《尔雅·释虫》：“蜺，寒蜩。”郭璞注：“寒螀也。似蝉而小，青赤。”鸣：一作“啼”。
“窗下”句：作者自注：“近有一孙，名楚老。”楚老即苏箪，苏迈之子。咿哑，象声词，小儿学语或低哭声。
南都从事：指苏辙。从事，古官名。汉代州刺史之佐吏如别驾、治中、主簿、功曹等，均称从事史。又有郡国从事史，每郡一人，主管文书等。时苏辙为南京签判，与古从事相当。莫羞贫：不要因贫而羞。苏辙原诗有“南都从事老更贫，羞见青天月照人”之句，故作者以此宽慰他。
“明朝”句：化用唐武元衡《夏夜作》：“无因驻清景，日出事还生。”
怳（huǎng）然：同“恍然”，好像，仿佛。瑶台客：神仙。瑶台，神话传说中神仙所居之地。东晋王嘉《拾遗记·昆仑山》：“傍有瑶台十二，各广千步，皆五色玉为台基。”