梦天：梦游天上。
老兔寒蟾：神话传说中住在月宫里的动物。屈原《天问》中曾提到月中有兔。《淮南子·览冥训》中有后羿的妻子姮娥偷吃神药，飞入月宫变成蟾的故事。汉乐府《董逃行》中的“白兔捣药长跪虾蟆丸”，说的就是月中的白兔和蟾蜍。此句是说在一个幽冷的月夜，阴云四合，空中飘洒下阵阵寒雨，就像兔和蟾在哭泣。
云楼句：忽然云层变幻，月亮的清白色的光斜穿过云隙，把云层映照得像海市蜃楼一样。
玉轮句：月亮带着光晕，像被露水打湿了似的。
鸾佩：雕刻着鸾凤的玉佩，此代指仙女。
三山：指海上的三座神山蓬莱、方丈、瀛洲。这里却指东海上的三座山。
走马：跑马。
齐州：中州，即中国。《尚书·禹贡》言中国有九州。这两句说在月宫俯瞰中国，九州小得就像九个模糊的小点，而大海小得就像一杯水。
泓：量词，指清水一道或一片。